Τι σημαίνει κεφαλαιοποίηση αγοράς;

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, ή εν συντομία η κεφαλαιοποίηση της αγοράς, είναι η συνολική αξία σε δολάρια των μετοχών μιας εισηγμένης στο χρηματιστήριο εταιρείας. Όταν στις εταιρείες αποδίδεται ο χαρακτηρισμός "οι πολυτιμότερες στον κόσμο", αυτό γίνεται με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς. Πρόκειται για μια μετρική που χρησιμοποιείται για να πει σχετικά το μέγεθος μιας εταιρείας, η οποία μπορεί να είναι χρήσιμη κατά τη δημιουργία επενδυτικών σχεδίων και στρατηγικών.

Για να υπολογίσετε την κεφαλαιοποίηση μιας εταιρείας, πολλαπλασιάζετε απλώς τον συνολικό αριθμό των μετοχών που βρίσκονται σε κυκλοφορία επί την τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή της μετοχής. Για παράδειγμα, εάν η εταιρεία XYZ έχει 50 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και οι μετοχές διαπραγματεύονται σήμερα στα 10 δολάρια ανά μετοχή, η χρηματιστηριακή της αξία είναι 500 εκατομμύρια δολάρια.

Χρηματιστηριακή αξία = τρέχουσα τιμή ανά μετοχή x αριθμός μετοχών σε κυκλοφορία

Μια κοινή παρανόηση είναι ότι οι εταιρείες με υψηλότερες τιμές μετοχών αξίζουν περισσότερο. Σε σύγκριση με το παραπάνω παράδειγμα, ας πούμε ότι η εταιρεία XYZ έχει 10 εκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και οι μετοχές διαπραγματεύονται στα 20 δολάρια ανά μετοχή, η χρηματιστηριακή της αξία είναι τότε 200 εκατομμύρια δολάρια. Έτσι, παρόλο που οι μετοχές έχουν διπλάσια τιμή, η αποτίμηση της εταιρείας είναι χαμηλότερη.

Όταν μια ιδιωτική εταιρεία προσφέρει μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO), τότε είναι που δημιουργείται η πρώτη τιμή της κεφαλαιοποίησής της στην αγορά. Σε αυτό το στάδιο, συνήθως οι επενδυτικές τράπεζες προσδιορίζουν την αξία μιας εταιρείας και καθορίζουν τον αριθμό των μετοχών που θα προσφερθούν και την τιμή ανά μετοχή. Μετά την έναρξη διαπραγμάτευσης της εταιρείας στο χρηματιστήριο, η κεφαλαιοποίησή της κυμαίνεται ανάλογα με τις τιμές των μετοχών, που υπαγορεύονται από την προσφορά και τη ζήτηση, και τις μεταβολές στον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία.

Κατηγορίες κεφαλαιοποίησης αγοράς

Οι εταιρείες συνήθως ομαδοποιούνται σε μία από τις παρακάτω κατηγορίες με βάση την κεφαλαιοποίησή τους:

• Μεγάλη κεφαλαιοποίησ : Οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν χρηματιστηριακή αξία τουλάχιστον 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ορισμένοι προσδιορίζουν περαιτέρω τις εταιρείες με κεφαλαιοποίηση αγοράς 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή υψηλότερη ως mega-cap. Οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης είναι συνήθως καθιερωμένες, κορυφαίοι παίκτες στους κλάδους τους. Οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν γενικά τους οικονομικούς πόρους για να αντέχουν καλύτερα σε οικονομικές υφέσεις και είναι λιγότερο ευμετάβλητες, οπότε τείνουν να θεωρούνται λιγότερο επικίνδυνες από τις μετοχές μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης. Είναι επίσης πιο πιθανό να καταβάλλουν μέρισμα στους μετόχους. Από την άλλη πλευρά, ορισμένες εταιρείες έχουν ήδη βιώσει τη μέγιστη περίοδο ανάπτυξής τους και, ως εκ τούτου, μπορεί να δουν μικρότερες αποδόσεις βραχυπρόθεσμα σε σύγκριση με τις εταιρείες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης.
• Mid-cap : Οι εταιρείες μεσαίας κεφαλαιοποίησης είναι εκείνες με κεφαλαιοποίηση αγοράς μεταξύ 2 και 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι εταιρείες αυτής της κατηγορίας γενικά παρουσιάζουν ή είναι πιθανό να παρουσιάσουν ανάπτυξη. Μπορεί να θεωρηθεί ότι έχουν περισσότερες δυνατότητες ανάπτυξης από τις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης και λιγότερο κίνδυνο από τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης.
• Μικρή κεφαλαιοποίηση : Οι εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν χρηματιστηριακή αξία μεταξύ 300 εκατομμυρίων και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ορισμένοι ορίζουν επίσης περαιτέρω τις εταιρείες αυτής της κατηγορίας ως micro-cap (κεφαλαιοποίηση αγοράς μεταξύ 50 και 300 εκατομμυρίων δολαρίων) και nano-cap (κεφαλαιοποίηση αγοράς κάτω των 50 εκατομμυρίων δολαρίων). Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης τείνουν να έχουν σημαντικές δυνατότητες ανάπτυξης σε βάρος υψηλότερου κινδύνου. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι εταιρείες αυτές είναι συνήθως νεότερες και τα επιχειρηματικά τους μοντέλα δεν έχουν ακόμη περάσει τη δοκιμασία του χρόνου.

Παράγοντες που επηρεάζουν την κεφαλαιοποίηση της αγοράς

Δεδομένου ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς εξαρτάται από τις τρέχουσες τιμές των μετοχών και τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία, οποιοσδήποτε παράγοντας που επηρεάζει έναν από τους δύο μπορεί, με τη σειρά του, να επηρεάσει την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μιας εταιρείας. Οι τιμές των μετοχών αυξομειώνονται συνεχώς ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση στη χρηματιστηριακή αγορά. Ως εκ τούτου, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς δεν είναι στατική.

Όσον αφορά τον αριθμό των μετοχών που βρίσκονται σε κυκλοφορία, η κεφαλαιοποίηση μιας εταιρείας θα αλλάξει εάν εκδώσει νέες μετοχές ή αγοράσει κάποιες από αυτές. Το ίδιο ισχύει και για την άσκηση δικαιωμάτων προαίρεσης επί μιας μετοχής, καθώς σε αυτή την περίπτωση εκδίδονται νέες μετοχές.

Αν και οι διασπάσεις μετοχών επηρεάζουν τόσο τις τιμές των μετοχών όσο και τον αριθμό των μετοχών που βρίσκονται σε κυκλοφορία, αυτό συνήθως δεν επηρεάζει την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας. Για παράδειγμα, μια διάσπαση μετοχών 2 προς 1 θα διπλασιάσει τον αριθμό των μετοχών σε κυκλοφορία, αλλά θα μειώσει τις τιμές των μετοχών στο μισό. Ως εκ τούτου, η επίδραση αντισταθμίζεται.

Γιατί έχει σημασία η κεφαλαιοποίηση της αγοράς;

Η γνώση της κεφαλαιοποίησης μιας εταιρείας μπορεί να είναι χρήσιμη κατά τη χάραξη επενδυτικής στρατηγικής και τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Οι επενδυτικοί σας στόχοι, η ανοχή στον κίνδυνο και ο χρονικός σας ορίζοντας θα πρέπει να είναι συγκεκριμένοι για την προσωπική και οικονομική σας κατάσταση. Για παράδειγμα, εάν έχετε μεγαλύτερο επενδυτικό ορίζοντα και είστε διατεθειμένοι να αναλάβετε μεγαλύτερο κίνδυνο με την ελπίδα υψηλότερων αποδόσεων, θα μπορούσατε να επενδύσετε σε περισσότερες εταιρείες μικρής ή μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί επίσης να βοηθήσει στη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας. Η ύπαρξη μιας ποικιλίας εταιρειών στο χαρτοφυλάκιό σας με διαφορετικές κεφαλαιοποιήσεις μπορεί να βοηθήσει στη διασπορά του κινδύνου. Αλλά η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι μόνο μία πτυχή που πρέπει να λαμβάνετε υπόψη όταν προσπαθείτε να επιτύχετε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, μπορείτε επίσης να επενδύσετε σε εταιρείες διαφορετικών τομέων ή χωρών ή να επενδύσετε σε άλλα χρηματοοικονομικά προϊόντα, όπως ETF και ομόλογα, αντί να επενδύετε αποκλειστικά σε μετοχές.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αν και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς μπορεί να δώσει μια γενική εικόνα του επιπέδου κινδύνου και του μεγέθους μιας εταιρείας, δεν είναι ο μοναδικός δείκτης. Για παράδειγμα, οι μετοχές μπορεί να είναι υπερτιμημένες ή υποτιμημένες από την αγορά, πράγμα που σημαίνει ότι η τιμή που είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές μπορεί να είναι μεγαλύτερη ή μικρότερη από την πραγματική αξία της εταιρείας. Ως εκ τούτου, συνιστάται να κάνετε περαιτέρω έρευνα στα οικονομικά στοιχεία μιας εταιρείας για να προσδιορίσετε την υγεία της εταιρείας πριν επενδύσετε.

Οι πληροφορίες στο παρόν άρθρο δεν παρατίθενται για συμβουλευτικούς σκοπούς και δεν αποτελούν σύσταση για οποιαδήποτε επένδυση. Οι επενδύσεις ενέχουν κινδύνους. Ενδέχεται να χάσετε την κατάθεσή σας (ή μέρος αυτής). Σας συνιστούμε να επενδύετε μόνο σε χρηματοπιστωτικά προϊόντα που αντιστοιχούν στις γνώσεις και στην εμπειρία σας.